Анализ влияния чистого оборотного капитала на доходность предприятия

Анализ влияния чистого оборотного капитала на доходность предприятия

Для начала попытаемся объяснить понятие «доходность».
Доход — чрезвычайно распространенное, широко применяемое, и в то же время крайне многозначное понятие, употребляемое в разнообразных значениях. В широком смысле слова, обозначает любой приток денежных средств или получение материальных ценностей, обладающих денежной стоимостью.
Доход компании можно характеризовать как увеличение ее активов или уменьшение обязательств, приводящие к увеличению собственного капитала. Понятие применимо к предприятию, фирме (валовой доход, чистый доход предприятия. В валовой доход предприятия принято включать выручку, денежные поступления от продажи товаров и услуг, выполнения работ, от продажи имущественных ценностей, проценты, получаемые за счет предоставления денег в кредит, и другие денежные и материальные поступления.
Итак, доходность предприятия – это увеличение ее активов и уменьшение обязательств, приводящее к увеличению собственного капитала предприятия.
По величине чистого оборотного капитала, можно просмотреть доходность предприятия. Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем доходнее предприятие. И наоборот, чем величина чистого оборотного капитала становится меньше, тем меньше доходность предприятия. Далее будет проведен анализ изменения чистого оборотного капитала, где прослеживается зависимость влияния его на доходность предприятия.
Чистый оборотный капитал рассчитывается как разница текущих активов предприятия и текущих обязательств, поэтому чем больше величина оборотных активов и меньше величина краткосрочных обязательств, тем больше величина чистого оборотного капитала, а соответственно увеличивается размер собственного капитала предприятия. А это в свою очередь означает, что предприятие становится финансово устойчивым и соответственно более доходным.
Оборотные средства – это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. Д. ), готовая продукция на складах предприятия; товары для перепродажи, денежные средства в расчетах.
Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, накопительная прибыль и др.).
Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 4 и 5 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус внеоборотные активы). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.
Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.
Анализ собственного оборотного капитала связан также с оценкой характера и причин его изменения.
Характер изменения величины этого показателя следует интерпретировать с позиции состояния денежных средств: увеличение собственного оборотного капитала предполагает отток денежных средств, особенно если в составе оборотных активов наблюдается значительный рост доли медленно обратимых в денежные средства активов (запасов).
Уменьшение же собственного оборотного капитала сопровождается дополнительным высвобождением или притоком денежных средств.
Анализ изменения ЧОК по данным ф. № 1 приведен в таблице 1.
Таблица 1 Причины изменения собственного (чистого) оборотного капитала тыс. руб.

Данные таблицы 1 показывают, что уменьшение собственного оборотного капитала за отчетный период на – 2619 тыс. руб. явилось следствием уменьшения двух разнонаправленных факторов: текущих активов на -5287 тыс. руб. и текущих обязательств на -2668 тыс. руб. Снижение собственного оборотного капитала сопровождался уменьшением доли медленно обратимых в денежные средства активов (запасов) с 72,97% на начало года до 72,12% на конец года.
В данном случае доходность предприятия снижается за счет уменьшения ЧОК. Это происходит из-за уменьшения размера оборотных активов (в связи с уменьшением запасов предприятия, а именно готовой продукции и товаров на 28020 тыс. руб.), а также рост краткосрочных кредитов и займов на 14700 тыс. руб. Итак, в 2005 году на предприятии наблюдается снижение доходности. Данная ситуация предполагает сопровождение дополнительным высвобождением или притоком денежных средств (за счет поступления кредитов), так как наблюдается снижение ЧОК в течение исследуемого периода.
Таблица 2 Причины изменения собственного (чистого) оборотного капитала тыс. руб.

Данные таблицы 2 показывают, что уменьшение собственного оборотного капитала за отчетный период на – 1144 тыс. руб. явилось следствием уменьшения двух факторов: производственных запасов на -5624 тыс. руб. и затрат в незавершенном производстве на -9476 тыс. руб. Снижение собственного оборотного капитала сопровождался уменьшением доли медленно обратимых в денежные средства активов (запасов) с 72,12% на начало года до 67,97% на конец года.
Данная ситуация предполагает сопровождение дополнительным высвобождением или притоком денежных средств. В данном случае доходность предприятия снижается за счет уменьшения ЧОК. Это происходит из-за уменьшения размера оборотных активов (в связи с уменьшением запасов предприятия, а именно затрат в незавершенном производстве на 9476 тыс. руб. и производственных запасов на 5624 тыс. руб.), а также рост краткосрочных кредитов и займов на 12300 тыс. руб. В 2006 году на предприятии наблюдается снижение доходности. Данная ситуация предполагает сопровождение дополнительным высвобождением или притоком денежных средств (за счет поступления кредитов), так как наблюдается снижение ЧОК в течение исследуемого периода. Причины изменения ЧОК за 2007 год в таблице 3.
Таблица 3 Причины изменения собственного (чистого) оборотного капитала тыс. руб.

Данные таблицы 3 показывают, что увеличение собственного оборотного капитала за отчетный период на +18647 тыс. руб. явилось следствием увеличения двух разнонаправленных факторов: текущих активов на +50390 тыс. руб. и текущих обязательств на +31743 тыс. руб.
Увеличение чистого оборотного капитала является положительным моментом для роста доходности предприятия.
Увеличение собственного оборотного капитала сопровождался увеличением медленно обратимых в денежные средства активов (запасов) на 26559 тыс. руб. и предполагает отток денежных средств.
В данном случае доходность предприятия увеличивается за счет роста величины ЧОК.
Это происходит из-за увеличения размера оборотных активов (в связи с ростом запасов предприятия, а именно готовой продукции и товаров на 14949 тыс. руб., а также ростом краткосрочных финансовых вложений на 15311 тыс. руб. и производственных запасов на 9690 тыс. руб.).
В данном случае наблюдается рост кредиторской задолженности, что является нежелательным моментом для повышения доходности предприятия.
Итак, в 2007 году на предприятии наблюдается увеличение доходности. Данная ситуация предполагает отток денежных средств (за счет инвестиций), так как наблюдается снижение ЧОК в течение исследуемого периода.
Таким образом, во 2 главе выпускной квалификационной работы показано влияние чистого оборотного капитала на доходность предприятия.
А именно как влияют факторы на изменение (динамику) чистого оборотного капитала за период исследования 2005 – 2007 г.
После расчетов, приведенных в таблицах 5, 6, 7 дана аналитическая записка в которой дается следствие каких факторов оказывает влияние на величину чистого оборотного капитала. То есть увеличивает или уменьшает значение чистого оборотного капитала.
По результатам анализа самый доходный период на предприятии взятого из промежутка времени 2005-2007 г. является 2007 год.
Далее в главе 3 выпускной квалификационной работы основные данные будут взяты за 2007 год для расчета оптимизации чистого оборотного капитала, чтобы потом показать зависимость между доходностью, то есть прибыльностью предприятия и чистым оборотным капиталом.