Анализ формирования и распределения прибыли. Анализ
рентабельности предприятия в условиях рыночной экономики
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой
и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в
системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели
финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт
о финансовых результатах и их использовании”. К ним относятся:
•прибыль ( убыток) от реализации продукции;
•прибыль (убыток) от прочей реализации;
•доходы и расходы от внереализационных операций;
•балансовая прибыль;
•налогооблагаемая прибыль;
•чистая прибыль и др.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную
эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются
показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет
основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую
базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем
социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли
выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими
предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими
для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они
характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия — это
балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от
реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо
доходов и расходов от внереализационных операций.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
включает в качестве обязательных элементов исследование:
1. Изменений
каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ”
показателей финансовых результатов за отчётный период).
2. Исследование
структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ”
показателей).
3. Исследование
влияние факторов на прибыль («факторный анализ”).
4. Изучение в
обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд
отчётных периодов (то есть «трендовый анализ” показателей). Для проведения
вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 1, используя данные
отчётности предприятия из формы №2 (см.приложение).
Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 1998 году
существенно увеличилась по сравнению с 1997 годом на 62 374 руб. или в 6 раз. В
1997 году прибыль по сравнению с 1996
годом наоборот резко снизилась на 1 726
460 руб. или в 159 раз.
Таким образом наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой
прибыли.
Увеличению балансовой прибыли способствовало:
• Увеличение
прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43 648 руб. или на 76,5%.
На вышеуказанное
увеличение повлияло:
• Появившаяся
статья доходов — «Проценты к получению” в сумме 7 966 руб., что увеличило балансовую прибыль на
10,8%.
• Превышение
абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным изменением
операционных расходов на 37 707 руб.
(129 481 – 91 783).
Снижению балансовой прибыли способствовало:
• Убыток от
внереализационных операций в сумме 27 409
руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по
сравнению с 1997 годом в отчётном году произошло снижение данного убытка на 18 726 руб. или почти в 3раза;
• Незначительное
влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2 026 руб. или на 1%, что привело к снижению
балансовой прибыли на 2,8%.
Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по
сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и
обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим
почти в 6 раз.
Анализ рентабельности
В условиях рыночных отношений велика роль показателей
рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её
производства. Показатели рентабельности являются относительными
характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности
предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую
в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
Показатели рентабельности — это важнейшие характеристики
фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине
они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки
финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели
рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и
ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в
следующие группы:
1. Рентабельность
продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);
2. Рентабельность
производственных фондов;
3. Рентабельность
вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).
1. Рентабельность продукции.
Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли
приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является
следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной
продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных
ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более
быстрым ростом цен чем затрат.
Показатель рентабельности продукции включает в себя
следующие показатели:
1. Рентабельность
всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от
реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);
2. Общая
рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации
продукции (без НДС);
3. Рентабельность
продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке
от реализации (без НДС);
4. Рентабельность
отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида
продукта к его продажной цене.
Расчёт данных показателей по ПКФ «Бейсуг” представлен в
таблице 2.
На основе расчётов можно сделать следующие выводы.
Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с
1,19 в 1997 до 0,97 в 1998 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том,
что в 1998 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки
балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по
сравнению с 1996 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 1997 год до 0,19
(т.е. на 23,11%).
Показатель рентабельности продаж от чистой прибыли также
вырос в 1997 году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это
говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 1998
году на 1 руб. реализованной продукции
предприятие имело лишь 0,8 копеек чистой прибыли.
Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за
отчетный период на 1% и составила к концу 1998 года 2,6%. Это значит, что в конце отчетного периода
каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку меньше прибыли от реализации.
Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности
продукции очень низкие.
В 1997г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за
неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения
убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции
существенно снизились.
2.Рентабельность вложений предприятия.
Рентабельность вложений предприятия- это следующий
показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего
имущества предприятия.
Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5
основных:
1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть
балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько
эффективно оно используется.
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;
3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить
зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли,
полученной от их использования.
4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений,
показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других
организаций.
5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает
эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного
предприятия на длительный срок.
Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 3.
На основе данных таблицы 3, можно сделать вывод о том, что
если за 1997г. все показатели рентабельности вложений ПКФ «Бейсуг” упали по
сравнению с 1996г., то в 1998 году
произошла противоположная ситуация. Все показатели рентабельности вложений
увеличились.
Общая рентабельность вложений в 1996г упала с 35,8% в 1997г.
до 0,26%, в 1998 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб. стоимости имущества
предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли. Значение
данного показателя достаточно невелико для такого предприятия, что свидетельствует о
недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 1997г-1998г.
На основе данных показателей рассчитываются показатели
рентабельности вложений, которые
представлены в таблице 4.
Рентабельность собственных средств также невысока и в
течении 1997 года упала с 32,2% до 0,22, то есть в 146 раз и в 1998 году
увеличилась лишь на 1,43%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о
том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно
хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его динамика
аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия долгосрочных
заёмных средств.
В целом можно отметить, что все показатели рентабельности
вложений предприятия находятся на низком
уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ПКФ «Бейсуг”.
Для повышения рентабельности собственных средств,
предприятие может использовать эффект финансового рычага.
ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС
ЭР=НРЭИ/Активы,
где НРЭИ — прибыль до выплаты налогов и процентов.
СРСП = 20%.
Активы 6 514
241 руб.
СС 3 667 076 руб.
ЗС 929 760 руб.
ЗС/СС (плечо рычага) 0,253
НРЭИ 73 234 руб.
ЭР 1,12%
Дифференциал -0,58
ЭФР -0,15
Из приведенных выше расчетов видно, что в 1998 году на ПКФ
«Бейсуг» ЭФР отрицательный,
так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из
рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а
дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность.
Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая
массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость
оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не
использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных
средств, хотя такая необходимость существует.