В соответствии с Правилами торгов цены в заявках на покупку/продажу акций и инвестиционных паев указываются в российских рублях. Цены в заявках на покупку/продажу облигаций указываются в процентах от номинальной стоимости.
На бирже можно выделить следующие режимы торгов:
— режим основных торгов;
— режим торгов «Неполные лоты»;
— режим переговорных сделок (РПС); « режим торгов «РЕПО»;
— режим торгов «РЕПО с облигациями»;
— размещение: Аукцион;
— размещение: Адресные заявки;
— выкуп: Аукцион;
— выкуп: Адресные заявки.
Каждому из перечисленных режимов торгов соответствуют установленные Правилами торгов типы заявок.
Режим основных торгов состоит из трех периодов торгов: предторгового периода, торговой сессии, послеторгового периода.
Допуск ценных бумаг к размещению осуществляется на основании заявления их эмитента (официального представителя эмитента) о допуске ценных бумаг к размещению. В заявлении указываются категория и уровень листинга, в который включается ценная бумага. Кроме того, биржа составляет и Перечень внесписочных ценных бумаг, которые не проходят процедуру листинга.
В предторговом периоде в Систему торгов подаются только лимитные заявки. На основании поданных в предторговый период заявок по каждой ценной бумаге на момент окончания данного периода происходит определение цены предторгового периода, обеспечивающей заключение сделок с наибольшим количеством ценных бумаг, являющихся предметом этих сделок.
В основу механизма торговли в ходе торговой сессии заложен принцип Order driven market — рынок конкурирующих между собой заявок, при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных анонимных заявках.
В послеторговый период происходит сбор заявок участников торгов и заключение сделок по средневзвешенной цене, определяемой в течение последних 30 минут, торговой сессии. При отсутствии в течение последних 30 минут торговой сессии сделок с данной ценной бумагой в качестве цены послеторгового периода используется средневзвешенная цена данной ценной бумаги, в случае отсутствия сделок по данной ценной бумаге цена послеторгового периода не рассчитывается.
Размещение ценных бумаг. В системе торгов реализованы следующие технологические схемы проведения первичного размещения.
— Аукцион по определению цены (режим торгов «Размещение: Аукцион»)
а) аукцион по цене отсечения:
— проводится предварительный сбор заявок потенциальных инвесторов с указанием желаемой цены покупки ценной бумаги;
— затем эмитент на основе поданных заявок на покупку определяет цену размещения своих ценных бумаг.
При такой схеме размещения все сделки совершаются по единой цене размещения, определенной эмитентом, при условии, что цена, указанная в заявке на покупку, не ниже, чем цена размещения;
б) аукцион по цене спроса:
— проводится предварительный сбор заявок потенциальных инвесторов с указанием желаемой цены покупки ценной бумаги;
— затем эмитент на основе поданных заявок на покупку определяет цену размещения своих ценных бумаг. При такой схеме размещения сделки совершаются по ценам, указанным инвесторами в заявках на покупку, при условии, что цена, указанная в заявке на покупку, не ниже, чем цена размещения.
— Конкурс (аукцион) по определению ставки купона (схема размещения аналогична вышеописанным, но инвестор указывает желаемую ставку купона при заранее известной цене размещения; размещение в этом случае проводится в режиме «Размещение: Адресные заявки»).
Размещение в режиме «Размещение: Адресные заявки» проводится по заранее определенной эмитентом цене размещения или доходности.