Общие виды биржевых сделок
1. По способу заключения:
а) утвержденные — не требуют дополнительного согла¬сования условий или сверки параметров. Их цикл вклю¬чает: заключение, клиринг и расчеты, исполнение. Это сделки в письменной, электронной форме;
б) неутвержденные — устно или по телефону, требуют дополнительного согласования условий и расчетов.
2. По участию биржевых посредников:
а) заключение сделок без посредников непосредствен¬но между покупателем и продавцом. Это может иметь место при сделках между дилерами и на электронных торгах;
б) сделки через посредников и, прежде всего, через бро¬керов — брокер находит продавца для покупателя и на¬оборот (внебиржевой рынок). А на бирже у продавца и покупателя есть свои брокеры, которые представляют их интересы.
Продавец и покупатель могут действовать и через ди¬лера, но тогда теряется непосредственная связь. Наибо¬лее типична для биржи связь брокеров и дилеров — двой-ное посредничество. Брокеры принимают от своих кли¬ентов соответственно заказ на покупку и заказ на продажу, но общаются не между собой, а через дилера. И уже дилер от продавца получает товар и направляет его покупателю, а от покупателя — деньги и направляет их продавцу.
3. В зависимости от статуса клиента:
а) оптовые — совершаются по поручению и для инсти¬туциональных инвесторов. Здесь учитываются ограничения для таких инвесторов, например, внебюджетные фон¬ды могут совершать сделки только с государственными ценными бумагами;
б) розничные — для физических лиц, т. е. индивиду¬альных инвесторов.
Виды сделок на фондовой бирже
1. Кассовые — подлежат немедленному исполнению или в течение трех дней после заключения (Т+3).
2. Срочные — продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку, а покупатель — принять и оплатить по условиям сделки (Т+90);
а) в зависимости от цены: на момент заключения или на момент исполнения сделки;
б) по сроку расчета: через определенное количество дней (сделка, заключенная 1 марта, будет исполняться 1 апре¬ля, 2 марта — 2 апреля и т. д.) или на определенный месяц, т. е. исполнение, будет в середине месяца 15 числа или в последний день месяца;
в) по механизму заключения:
— твердые — сделки, обязательные к исполнению в уста¬новленный срок по твердой цене;
— фьючерсные и опционные — с производными ценны¬ми бумагами;
• пролонгационные — используют биржевые спекулян¬ты, когда конъюнктура рынка не отвечает их планам и они переносят срок исполнения кассовых сделок. Для заключения сделки нужно определить цену (курс) ценной бумаги.
Биржевая котировка — процесс (механизм) выявления цены в процессе биржевого торга, а также обработка дан¬ных о ценах и подготовка их для публикации в биржевых бюллетенях, представление участникам торгов.
Цена появляется в процессе биржевого торга как ре¬зультат взаимодействия зарегистрированных участников, а биржа лишь выявляет ее, объективно способствует ее формированию.
Курс — цена, по которой заключаются сделки и цен¬ные бумаги переходят к новым владельцам.
В биржевых бюллетенях регистрируются не все цены сделок, а лишь предельные, наиболее полно характеризу¬ющие динамику цен в процессе биржевого дня. Предель¬ные цены берутся в вертикальном и горизонтальном раз¬резах: высшая и низшая в продолжение биржевого дня, начальная в первые минуты и заключительная в конце биржевого дня.
Котировальная комиссия анализирует данные регист¬рации сделок и заявки инвесторов, определяя верхний и нижний пределы цен по видам ценных бумаг. При этом комиссия исключает не показательные для рыночной конъ¬юнктуры цены.